進入7月以來，多空雙方爭奪激烈，多方一度堅持不住了，但是，央行的突然降息，似乎又在悄然改變著多空力量的對比。雖然短期市場積弱已久，對政策利好的敏感度下降，悲觀者可能認為本次超預期降息可能意味著即將發布的經濟數據較為糟糕，利好政策無濟于扭轉經濟下行的趨勢，但不能忽視政策的累積效應。連續降息，特別是貸款利率浮動區間下移有利于改善企業的資金環境，有利于穩定實體經濟，防止經濟斷崖式下跌風險。而利好因素的積累終會成為左側交易機會臨近的誘因。
從技術上看，雖然大盤周線始終處于下降通道之中，但考慮到今年以來大盤整體處于寬幅震蕩的狀態尚未改變，所以經歷6月深跌后，7月市場有望醞釀超跌反彈機會。考慮到上方的壓力比較大，因此，反彈過程或較為波折。
從情緒指標看，看空者隊伍比例不斷擴大，但從過去的經驗來看，A股大多數人的觀點很多時候特別是當市場處于膠著期的時候，是可以用來作為反向指標的。因此，在當前市場正處于政策與經濟的膠著期，政策向上的動力在堆積、經濟向下的壓力在釋放，何時達到平衡點才是我們關注的焦點。
盡管投資者可能擔心重蹈上一次降息后的市場走勢，但畢竟市場環境已有所不同，三季度，A股市場面臨著多因素改善共振的時間窗口，短期確定性利好因素強于風險因素，結構性機會仍存。投資者可以多關注房地產股和白酒類股。上周，以“招保萬金”為代表的一二線地產股逆市上漲，部分個股股價創出新高，對于類似上升通道保持完好且基本面良好的地產股，投資者可逢階段性低點布局。
另外，隨著資金避險情緒的升溫，給相關防御性行業也帶來一定的機會。比如白酒、醫藥等行業的弱周期性的防御特性凸顯，在即將進入的中報披露期，穩定利潤增長將支撐白酒、醫藥板塊繼續維持強勢。（三秦都市報）