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大摩升和記黃埔評級至“增持” 目標價104元

2015-01-12 17:47:25

來源:騰訊財經

   摩根士丹利發表報告指,受到歐元及油價弱勢影響,和黃(00013.HK)現時的市盈率為11倍,市賬率為0.8倍,低于長期平均水平。相信重組將可創造價值。將和黃評級由“與大市同步”上調至“增持”,目標價104元。

 
  大摩指,長實及和黃將可受惠于重組,因可去除雙重折讓問題,同時讓集團結構變得更清晰。今年正面催化劑方面包括,派息將增加、市場或不再調低財務預測、英國及意大利的電信業務或有企業活動。
 
  潛在風險方面,每股資產凈值不會即時增生、本港地產業務波動、歐洲及赫斯基占盈利的比重增加。
 
  2015/16年純利預測分別下調9%及8%,主要反映赫斯基能源表現。若撇除此因素,估計2015年和黃及長實(備考)的EBIT分別增12%及15%。

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