周二市場低開低走，盤中再遇大幅跳水，上證綜指及深證成指再度失守2800點和10000點，其中上證綜指一度跌逾6%下破2800點，再創階段新低。至此，上證綜指以22.30%的跌幅創下了歷年來1月的最大月跌幅，并刷新了2008年10月以來的月度記錄。市場的安全邊際逐漸顯現，風險收益比逐步回升，繼續大幅下挫的空間已十分有限。不過近期市場量能持續萎縮，造成了盤中抵抗性反彈常常“曇花一現”，熱點題材散亂而無持續性，短期市場可參與性依然較低，而這主要是由于連續大幅下挫后市場情緒十分謹慎有關。由此可見，雖然短期下方空間有限，但在交投低迷的背景下，筑底過程仍將延續。

　　滬指下破2750點

　　昨日A股低開后逐步走低，午后再度遭遇快速跳水。上證綜指昨日低開逾1%，報2907.72點，此后圍繞2900點展開窄幅震蕩走勢，臨近午盤，地產股、券商股、煤炭股等權重股集體砸盤，股指再度出現跳水，股指此后逐級走低，快速擊穿上周低點2844.70點，尾盤跌勢進一步加劇，股指一舉下破2800點，以2743.84點創下2014年12月3日以來的新低。最終，上證綜指收報2749.79點，跌幅達6.42%。

　　深市各主要指數的跌幅相對更大。深證成指昨日下跌6.96%，10000點再度失守，收報9483.55點，刷新2015年9月16日以來的新低。中小創品種更是遭遇了資金的大舉拋售，創業板指昨日大跌7.63%，日內相繼下破2100點和2000點，收報1994.05點，中小板綜指昨日也跌落了1000點，下跌7.08%，收于9934.81點。

　　28個申萬一級行業指數中，除銀行板塊昨日下跌3.98%外，其余27個行業指數的跌幅均超過了5%。其中，有13個行業指數的跌幅在8%以上，計算機、傳媒、綜合、國防軍工、機械和電力設備跌幅居前，昨日分別下跌9.30%、8.99%、8.87%、8.73%、8.55%和8.50%。135個Wind概念指數昨日除了ST概念指數下跌3.62%外，其余指數的跌幅也均超過了5%，包括人工智能、大數據、智能交通、能源互聯網、智能穿戴指數等在內的9個板塊的跌幅更是在9%以上。

　　兩市個股也呈現普跌狀態，上漲股票數量僅54只，漲停股票只有9只。而下跌股票則多達2505只，千股跌停的情況再度出現。兩市成交較前兩個交易日小幅放量，但依然維持在近期低位水平，滬深兩市昨日分別成交了2126.08億元和3104.67億元。

　　月跌幅歷史最差 筑底路未止

　　本周二市場再度出現大跌，除了外圍市場動蕩，以及節日將至資金無心戀戰以外，更多的源于市場情緒依然十分謹慎。不過分析人士表示，上證綜指1月跌幅已經創下歷史最差紀錄，估值也回落至市場的歷史低位水平，安全邊際已逐步顯現，市場繼續大幅下挫的空間十分有限。然而考慮到情緒的修復難以“一蹴而就”，近期盤面特征顯示，資金的謹慎情緒依然較高，參與熱情有限，因而市場的筑底過程也仍將持續。

　　無論從歷史走勢或者是估值水平來看，當前市場進一步下跌的空間已十分有限。據Wind資訊數據，截至昨日收盤，上證綜指1月的跌幅已經達到了22.30%，為歷史上A股1月的最大跌幅，并且創下了2008年10月以來的最大月跌幅的新高。而從估值角度來看，上證A股和滬深300的市凈率(整體法)已分別降至1.6倍和1.5倍，接近歷史低位水平，深圳A股3.6倍的估值也已經接近歷史均值，市場的安全邊際已經顯現。此外，分析人士指出，歷史上A股1月表現較強與央行投放足夠流通性密切相關，而今年央行投放力度更是明顯增大，實際規模超過降準，市場的資金環境明顯改善。

　　不過另一方面，近期市場成交量能持續萎縮，地量頻現，由此導致了盤中雖然屢次出現抵抗性反彈但都難以持續，盤中熱點題材散亂且持續性較差，因而市場的可參與性很低。再加上兩融余額的連續下降，以及資金持續呈現凈流出狀態，都顯示出當前市場的謹慎情緒依然高企，從昨日市場的“突然”大跌也可見一斑。而在籌碼充分換手、資金情緒未有效修復、盤中領漲龍頭及持續性熱點缺乏，以及成交量能持續低迷的情況下，市場也難以出現有質量的反彈過程，短期預計仍將維持震蕩筑底的過程。報記者 王威