“賣不掉，賣不掉，賣不掉，買不了，買不了。”這是本周股市5個(gè)交易日的生動(dòng)寫照。不少股民打趣說(shuō)，經(jīng)歷過(guò)這一周股市的股民以后再碰到什么大事兒都不會(huì)覺得是個(gè)事兒了，畢竟這一周的股市已經(jīng)夠刺激了，簡(jiǎn)直是見證歷史時(shí)刻。下一周股市是否會(huì)繼續(xù)沖高，還是會(huì)調(diào)整？記者統(tǒng)計(jì)多家券商觀點(diǎn)發(fā)現(xiàn)，看多的依然占了多數(shù)。另外不少機(jī)構(gòu)指出，7月17日是股指期貨三大主力合約的交割日，這一天可能將成為多空決戰(zhàn)中的巔峰對(duì)決。

　　股民心態(tài)更為堅(jiān)定

　　“我覺得經(jīng)歷這一戰(zhàn)之后，我學(xué)到了不少東西。”股民小東說(shuō)，雖然在這一次股災(zāi)中自己被套了，但是一點(diǎn)兒也不后悔自己進(jìn)入股市，“本來(lái)學(xué)習(xí)投資就是要付學(xué)費(fèi)的，再說(shuō)這一次我真的學(xué)到不少東西，比如說(shuō)倉(cāng)位控制，比如說(shuō)止損，最重要的是心態(tài)，真的很理解那句話了，別人貪婪時(shí)你就要恐懼，別人恐懼時(shí)你就要貪婪。”讓小東欣慰的是，在周邊的股民朋友一片絕望之時(shí)，他毅然補(bǔ)倉(cāng)，“雖然說(shuō)補(bǔ)得不多，但是一下子就將成本拉低了很多，再漲一漲就可以解套了，然后就該琢磨怎么投資了。”

　　有了這一段的股市經(jīng)歷，股民們變得好學(xué)了。昨天，在和訊中期股票策略會(huì)上，股民們將會(huì)議室坐得滿滿當(dāng)當(dāng)，有不少還貼墻站著，大部分都拿著個(gè)小本聽演講，“要學(xué)的實(shí)在是太多了啊，希望牛市還能繼續(xù)，我們股民也能受點(diǎn)益。”昨天和訊中期股票策略會(huì)的主題是“大國(guó)牛市”，主持人說(shuō)，其實(shí)這個(gè)主題是很早就定下來(lái)的，但是沒(méi)想到股市會(huì)發(fā)生這么大的變化，“連跌了多天的股市終于被救了回來(lái)，我們的策略會(huì)決定不改主題，我們希望給大家討個(gè)好彩頭。”另外主持人說(shuō)，去年和訊中期股票策略會(huì)的主題是“等風(fēng)來(lái)”，結(jié)果真就等來(lái)了風(fēng)，股市隨后就起來(lái)了。

　　后期股市要解決什么問(wèn)題？

　　在昨天的和訊中期股票策略會(huì)上，國(guó)泰君安首席宏觀分析師任澤平對(duì)“災(zāi)后重建”提了一些建議。他說(shuō)，既然這輪股災(zāi)是有毒資產(chǎn)加杠桿，為了避免重蹈覆轍，災(zāi)后重建的核心就是降低杠桿，化解有毒資產(chǎn)，“杠桿涉及到跨部門，一行三會(huì)應(yīng)該盡快成立聯(lián)合行動(dòng)小組，加強(qiáng)對(duì)杠桿資金的規(guī)范、發(fā)展和透明，對(duì)于一些領(lǐng)域提高投資者的門檻，對(duì)于杠桿資金的投資標(biāo)的要做嚴(yán)格的限定，如果我們這個(gè)問(wèn)題解決不了，我們的杠桿資金還是維持在占整個(gè)交易量的20%左右，大家想想下一次的調(diào)整不還是這樣嗎。”他還建議，要打擊坐莊，讓資產(chǎn)回歸到價(jià)值投資的導(dǎo)向上。另外要盡快推動(dòng)注冊(cè)制，只有通過(guò)注冊(cè)制，讓大量?jī)?yōu)質(zhì)的企業(yè)能夠上市，這樣可以讓市場(chǎng)自身的供求規(guī)律發(fā)生作用，“通過(guò)注冊(cè)制，我們真的有可能會(huì)實(shí)現(xiàn)從這種快牛、瘋牛到慢牛、長(zhǎng)牛。”

　　任澤平還建議，要盡快推動(dòng)一些基礎(chǔ)性的制度建設(shè)，促進(jìn)資本市場(chǎng)的持續(xù)健康發(fā)展，“為什么我們牛市的基因歷來(lái)都是暴漲暴跌、快牛、瘋牛，這不是輿論引導(dǎo)就能解決的，這些是有基礎(chǔ)的，要改善投資者結(jié)構(gòu)、投資者理念等。”

　　銀河證券首席策略分析師孫建波則建議股民今后要理性看待正常的波動(dòng)，“這種坍塌式的波動(dòng)會(huì)造成很大的惡劣影響，所以國(guó)家出手了，今后我們?cè)谡２▌?dòng)之下要真正尋找公司和行業(yè)，在正常的波動(dòng)下哪些公司可以接受新的改造，這叫甄別價(jià)值。我們說(shuō)要回歸理性、甄別價(jià)值，中國(guó)經(jīng)濟(jì)也在經(jīng)歷其他國(guó)家經(jīng)歷的現(xiàn)狀，中國(guó)股市在換擋期，也在繼續(xù)往前走。”

　　下周多空大對(duì)決

　　下周股市會(huì)繼續(xù)反彈嗎？還是會(huì)遇到阻力？多名投資人士指出，下周股市面臨這樣一些不利因素：短線抄底資金獲利已豐厚，最先抄底的已經(jīng)獲利40%；4000點(diǎn)附近是套牢盤密集區(qū)，部分資金或解套離場(chǎng)；停牌股大面積復(fù)牌可能分流資金；部分復(fù)牌股仍有強(qiáng)平盤等待賣出；大金融等已漲回到5000點(diǎn)位置，再向上動(dòng)力不足，周五尾盤已有跳水跡象；下周五是期指交割日，估計(jì)會(huì)有大震蕩。

　　不過(guò)下周依然還有更多的做多動(dòng)力：國(guó)家隊(duì)資金實(shí)力雄厚，或繼續(xù)大筆買入；上市公司增持回購(gòu)被舉牌等利好不斷；杠桿資金再度大規(guī)模進(jìn)場(chǎng)；大資金迫于壓力不敢做空，期貨市場(chǎng)空頭被迫在現(xiàn)貨市場(chǎng)買入，以彌補(bǔ)損失；連續(xù)漲停人氣恢復(fù)，抄底資金漸多；個(gè)股嚴(yán)重超跌，很多只剩三折，技術(shù)上仍有反彈要求；救市利好政策或?qū)⒗^續(xù)釋放。

　　值得注意的是，7月17日是股指期貨三大主力合約的交割日。市場(chǎng)人士預(yù)測(cè)， 7月17日可能將成為多空決戰(zhàn)中的巔峰對(duì)決。在三大股指期貨中，中證500期指合約（IC1507）已然成為空頭“做空主力”，每次最先下跌、殺跌速度最快。業(yè)內(nèi)人士建議，救市的主戰(zhàn)場(chǎng)應(yīng)該轉(zhuǎn)移到期貨市場(chǎng)。上海申毅投資股份有限公司董事長(zhǎng)、高盛前ETF美國(guó)自營(yíng)部門負(fù)責(zé)人申毅發(fā)表觀點(diǎn)稱，在現(xiàn)貨市場(chǎng)，2000億元撒下去就是“胡椒面”，在期貨市場(chǎng)，2000億元可以放十倍杠桿，頂住兩萬(wàn)億元的套保盤。

　　多家券商看多后市

　　下周股市會(huì)怎樣發(fā)展？記者統(tǒng)計(jì)多家券商觀點(diǎn)發(fā)現(xiàn)，看多的占多數(shù)。新時(shí)代證券明確指出，強(qiáng)勢(shì)反攻將繼續(xù)。其具體分析指出，隨著一系列救市政策出現(xiàn)成效，市場(chǎng)中期底部3373點(diǎn)已經(jīng)探明，市場(chǎng)恐慌殺跌已經(jīng)過(guò)去，巨量的場(chǎng)外融資基本上已經(jīng)清理干凈，場(chǎng)內(nèi)融資也已經(jīng)大幅下降至1.5萬(wàn)億元左右，市場(chǎng)的拋壓大幅減輕。特別是對(duì)惡意做空期指的機(jī)構(gòu)進(jìn)行查處，對(duì)市場(chǎng)信心有很大的鼓舞和提振，有利于后市繼續(xù)展開恢復(fù)性上漲。本輪調(diào)整從5178點(diǎn)下跌至3373點(diǎn)，跌去了1805點(diǎn)，跌幅高達(dá)34.85%，大部分個(gè)股跌幅更大，腰斬者占據(jù)大半以上。在政策強(qiáng)力支持下，預(yù)計(jì)后市大盤還有一定的反彈空間，攻上4000點(diǎn)問(wèn)題不大，如果成交量配合理想，還會(huì)繼續(xù)向上拓展上漲空間。因此，倉(cāng)輕者積極介入?yún)⑴c反彈，套牢者繼續(xù)持股不動(dòng)。

　　民生證券則提醒股民說(shuō)，預(yù)計(jì)市場(chǎng)在連續(xù)上漲后，會(huì)出現(xiàn)明顯的分化走勢(shì)。超跌反彈得到修正后，業(yè)績(jī)和成長(zhǎng)性將主導(dǎo)市場(chǎng)。后市關(guān)注業(yè)績(jī)穩(wěn)定增長(zhǎng)的醫(yī)藥、通信技術(shù)行業(yè)等的投資機(jī)會(huì)，以及逢低關(guān)注具有估值優(yōu)勢(shì)的銀行、券商和保險(xiǎn)等個(gè)股，受到改革紅利仍將不斷釋放刺激，相關(guān)上市公司有價(jià)值重估的可能，可繼續(xù)關(guān)注。下跌給了投資者再次選優(yōu)略汰的機(jī)會(huì)，從而獲得更好的收益。

　　知名投資人士“玉名”則給了一些具體建議。他說(shuō)，股民可以關(guān)注兩個(gè)概念：第一個(gè)是ETF品種。從指數(shù)角度來(lái)看，后期回歸4000點(diǎn)一線，構(gòu)筑新的平臺(tái)，逐步消化上方套牢盤還是可期，而且無(wú)論是救市也好，還是說(shuō)抄底資金，板塊輪漲和個(gè)股分化是必然出現(xiàn)的，很多個(gè)股會(huì)產(chǎn)生大量的T+0機(jī)會(huì)，這是股民必須要把握的，畢竟回歸高位難度很大，所以個(gè)股操作需要更為精細(xì)。那么此時(shí)，對(duì)于想抄底的股民來(lái)說(shuō)，錯(cuò)過(guò)初期普漲之后，就要格外小心了，一批弱勢(shì)股會(huì)跌回去，那么選擇50ETF或者中小板、創(chuàng)業(yè)板ETF，能夠更好地把握指數(shù)超跌反彈的機(jī)會(huì)；第二個(gè)是次新股。IPO暫停使得其成為了稀缺資源，而且其往往是指數(shù)弱轉(zhuǎn)強(qiáng)時(shí)最明顯的反彈先鋒，其本身盤小，業(yè)績(jī)也不錯(cuò)，大跌會(huì)加速一級(jí)市場(chǎng)資金撤離，二級(jí)市場(chǎng)主力能快速收集籌碼，并且沒(méi)有歷史套牢盤，也能夠便于被套主力實(shí)現(xiàn)自救反彈，往往能夠快速收復(fù)失地。7月9日長(zhǎng)陽(yáng)時(shí)，次新股也是成為板塊領(lǐng)漲首位的板塊，最先反彈的品種，而且一旦大權(quán)重股護(hù)盤結(jié)束后，個(gè)股分化也會(huì)加劇，此時(shí)會(huì)有更多游資針對(duì)次新股操作，所以這個(gè)板塊還是藏龍臥虎的，獲得超額收益就需對(duì)此加以注意。

　　記者 于建J180