中新網(wǎng)北京6月24日電 (記者 陳康亮)繼此前一系列盤活財(cái)政資金、吸引社會(huì)資本的政策出臺(tái)之后，中國(guó)官方再為實(shí)體經(jīng)濟(jì)導(dǎo)入“金融活水”。

　　24日，中國(guó)國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)主持召開國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議。會(huì)議認(rèn)為，改革商業(yè)保險(xiǎn)資金運(yùn)用方式，對(duì)接國(guó)家重大戰(zhàn)略和市場(chǎng)需求，有利于保險(xiǎn)業(yè)創(chuàng)新增效，也可以帶動(dòng)社會(huì)有效投資，支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展；確定設(shè)立一個(gè)3000億元的中國(guó)保險(xiǎn)投資基金，以金融創(chuàng)新更好服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

　　中國(guó)人民大學(xué)財(cái)政金融學(xué)院副院長(zhǎng)趙錫軍在接受中新網(wǎng)記者采訪時(shí)表示，此舉仍是官方出于盤活存量資金、支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的考慮，特別是隨著國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)業(yè)的不斷發(fā)展和壯大，保險(xiǎn)資金應(yīng)該在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中發(fā)揮更大、更高效的作用。

　　對(duì)此，中央財(cái)經(jīng)大學(xué)保險(xiǎn)學(xué)院院長(zhǎng)郝演蘇亦表贊同。郝演蘇在接受中新網(wǎng)記者采訪時(shí)表示，當(dāng)前國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)業(yè)的總資產(chǎn)規(guī)模已突破10萬億元大關(guān)，保險(xiǎn)資金應(yīng)當(dāng)是一個(gè)最大的機(jī)構(gòu)投資者，因此，拿出3000億元設(shè)立一個(gè)專項(xiàng)基金問題不大，且此舉有利于改善當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)環(huán)境、抑制經(jīng)濟(jì)下行，特別是能夠?yàn)椴糠謬?guó)家重大項(xiàng)目提供資金支持。

　　保險(xiǎn)資金優(yōu)勢(shì)：長(zhǎng)錢長(zhǎng)用

　　上述會(huì)議確定，按照市場(chǎng)化專業(yè)化運(yùn)作和商業(yè)可持續(xù)原則，設(shè)立中國(guó)保險(xiǎn)投資基金。基金采取有限合伙制，規(guī)模為3000億元(人民幣，下同)，主要向保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)募集，并以股權(quán)、債權(quán)方式開展直接投資或作為母基金投入國(guó)內(nèi)外各類投資基金，主要投向棚戶區(qū)改造、城市基礎(chǔ)設(shè)施、重大水利工程、中西部交通設(shè)施等建設(shè)，以及“一帶一路”和國(guó)際產(chǎn)能合作重大項(xiàng)目等。用長(zhǎng)期穩(wěn)定的資金支持打造公共產(chǎn)品和服務(wù)的經(jīng)濟(jì)新引擎。

　　在中國(guó)社科院保險(xiǎn)與經(jīng)濟(jì)發(fā)展研究中心秘書長(zhǎng)郭金龍看來，相較于其他資金，保險(xiǎn)資金主要來源于保險(xiǎn)產(chǎn)品的保費(fèi)收入，特別來自于長(zhǎng)期壽險(xiǎn)，期限通常在1年以上，甚至更長(zhǎng)，20年、30年的都有。相比銀行、證券、信托的資金，保險(xiǎn)資金是長(zhǎng)期資金，通常規(guī)模較大，來源穩(wěn)定，非常適合為社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供長(zhǎng)期資本。

　　“長(zhǎng)錢長(zhǎng)用是保險(xiǎn)資金的一個(gè)明顯優(yōu)勢(shì)，特別是面對(duì)投資周期較長(zhǎng)的基建項(xiàng)目。”郭金龍對(duì)中新網(wǎng)記者說。

　　郭金龍進(jìn)一步指出，中國(guó)PE/VC市場(chǎng)上，掌握資金來源的LP(有限合伙人)群體結(jié)構(gòu)有一個(gè)很大的特點(diǎn)，那就是和A股二級(jí)市場(chǎng)投資者以中小散戶為主的特點(diǎn)類似，LP散戶化特征十分明顯。

　　“尤其是早期PE基金的募資對(duì)象主要是先富起來的一部分人，比如中小企業(yè)主、炒房炒礦產(chǎn)資源的暴富者等，這些人具有較強(qiáng)的收益及流動(dòng)性需求，看重短期利益，使得資金波動(dòng)較大，一旦出現(xiàn)LP資金鏈緊張或者斷裂的現(xiàn)象，LP違約現(xiàn)象并不鮮見。”郭金龍說。

　　國(guó)家與行業(yè)的雙贏

　　除了資金期限長(zhǎng)的優(yōu)勢(shì)之外，保險(xiǎn)資金似乎還有緩解融資成本過高的功能。保監(jiān)會(huì)副主席陳文輝日前表示，保險(xiǎn)資金是為賠付和保險(xiǎn)到期抵付提取的準(zhǔn)備金，通常是要追求絕對(duì)收益，不能過度追求收益大的產(chǎn)品。

　　陳文輝進(jìn)一步指出，截至去年末，保險(xiǎn)業(yè)發(fā)了七千多億保險(xiǎn)基礎(chǔ)設(shè)施的投資計(jì)劃，加權(quán)預(yù)期收益率是6.47%，這應(yīng)該是一個(gè)比較低的數(shù)據(jù)。與信托超過10%以上的收益水平相比，應(yīng)該說還是比較低的，可以在一定程度上緩解實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本較高的問題。

　　在郝演蘇看來，上述基金的設(shè)立并不意外，實(shí)際與本屆政府對(duì)保險(xiǎn)業(yè)改革的頂層設(shè)計(jì)是一脈相承。“去年國(guó)務(wù)院發(fā)布的‘新國(guó)十條’為保險(xiǎn)資金的運(yùn)用打開了多種渠道，設(shè)立專項(xiàng)基金支持國(guó)家經(jīng)濟(jì)建設(shè)只是其中的渠道之一。”

　　2014年8月，國(guó)務(wù)院出臺(tái)了保險(xiǎn)“新國(guó)十條”(即《關(guān)于加快發(fā)展現(xiàn)代保險(xiǎn)服務(wù)業(yè)的若干意見》)提出“鼓勵(lì)保險(xiǎn)資金采取多種方式，支持新型城鎮(zhèn)化、重大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和棚戶區(qū)改造等，支持股票、債券市場(chǎng)長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展”和“大力發(fā)展出口信用、境外投資”等政策，賦予了保險(xiǎn)業(yè)新的定位。

　　受此影響，2014年，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)發(fā)起基礎(chǔ)設(shè)施投資計(jì)劃1.1萬億元，比年初增長(zhǎng)56.8%，其中1072.5億元投資參與棚戶區(qū)改造和保障房建設(shè)。不難看出，當(dāng)前保險(xiǎn)公司已成為國(guó)家重大基礎(chǔ)建設(shè)的重要資金提供者。保險(xiǎn)業(yè)支撐經(jīng)濟(jì)發(fā)展顯著增強(qiáng)，險(xiǎn)資投向基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的熱情正在持續(xù)升溫，視野也在逐步拓寬。

　　郝演蘇進(jìn)一步指出，與一般家庭一樣，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)在投資方面也需要合理分配頭寸，不可能把雞蛋放在同一個(gè)籃子里，除了投資高收益、高風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目之外，也需要有獲得穩(wěn)定收益的機(jī)會(huì)；從這個(gè)角度，看設(shè)立上述基金，對(duì)于國(guó)家和行業(yè)來說是雙贏之舉。

　　對(duì)此，趙錫軍亦表贊同。趙錫軍指出，任何金融行業(yè)都不可能脫離實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。也只有實(shí)體經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展，保險(xiǎn)等金融業(yè)才有持續(xù)的可能。因此，保險(xiǎn)資金支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)非常有必要。

　　談及上述基金投資的領(lǐng)域，趙錫軍指出，為了避免重走“投資—產(chǎn)能過剩”的老路，官方此次政策部署體現(xiàn)出“短板思維。新基金的投資主要指向棚戶區(qū)改造、中西部交通設(shè)施等發(fā)展“短板”和民生重點(diǎn)領(lǐng)域。此舉可兼顧穩(wěn)增長(zhǎng)、調(diào)結(jié)構(gòu)和惠民生，也能收到增加公共產(chǎn)品和增長(zhǎng)發(fā)展后勁等多重效果。

　　降低企業(yè)“五險(xiǎn)一金”壓力

　　值得注意的還有，上述會(huì)議涉及保險(xiǎn)業(yè)的新政，除了設(shè)立保險(xiǎn)投資基金之外，還包括為企業(yè)降低保險(xiǎn)費(fèi)率。

　　會(huì)議指出，適當(dāng)降低社會(huì)保險(xiǎn)費(fèi)率，是為企業(yè)減負(fù)的定向調(diào)控重要舉措，有利于穩(wěn)增長(zhǎng)、促就業(yè)。會(huì)議決定，在已降低失業(yè)保險(xiǎn)費(fèi)率的基礎(chǔ)上，從10月1日起，將工傷保險(xiǎn)平均費(fèi)率由1%降至0.75%，并根據(jù)行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)程度細(xì)化基準(zhǔn)費(fèi)率檔次，根據(jù)工傷發(fā)生率對(duì)單位(企業(yè))適當(dāng)上浮或下浮費(fèi)率；將生育保險(xiǎn)費(fèi)率從不超過1%降到不超過0.5%；工傷保險(xiǎn)和生育保險(xiǎn)基金超過合理結(jié)存量的地區(qū)應(yīng)調(diào)低費(fèi)率。實(shí)施上述政策，預(yù)計(jì)每年將減輕企業(yè)負(fù)擔(dān)約270億元。

　　對(duì)此，郝演蘇表示，上述工傷保險(xiǎn)和生育保險(xiǎn)都是“五險(xiǎn)一金”里的組成部分，這兩個(gè)險(xiǎn)種主要是由企業(yè)負(fù)擔(dān)，降低保費(fèi)費(fèi)率，有利于改善企業(yè)的經(jīng)營(yíng)環(huán)境。

　　針對(duì)降幅是否對(duì)保險(xiǎn)企業(yè)造成影響的問題，郝演蘇并不認(rèn)同。他指出，這兩個(gè)險(xiǎn)種的費(fèi)率在過去十多年基本沒有變化，且近幾年來，國(guó)內(nèi)的工作環(huán)境和生育醫(yī)療條件都有了明顯的改善，出現(xiàn)意外的概率大大降低，對(duì)保險(xiǎn)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)情況影響不大。(完)