【導讀】中國6月匯豐制造業PMI初值49.6，創三個月新高。經濟之聲《央廣財經評論》帶來最新數據解讀。

　　據經濟之聲《央廣財經評論》報道，今天上午出爐的最新經濟數據：匯豐中國6月制造業采購經理人指數(PMI)初值，由5月份終值49.2，升至49.6，是三個月以來最高水平，而且也高于市場預期49.4。其中，產出指數從五月的49.3攀升到50.0，創二個月新高。新訂單分項指數初值升到50.3，為四個月來首度擴張。

　　匯豐銀行大中華區首席經濟學家屈宏斌認為，內外需均有好轉，價格指數略有穩固，企業也開始有補庫存行為?？傮w來看，數據反映經濟環比降幅有所收窄，但仍位于榮枯線下方。

　　中國農業銀行首席經濟學家向松祚分析認為，現在還很難講經濟企穩。1-5月份規模以上工業企業的利潤增長仍然是同比和環比下降的態勢，工業增加值增幅仍然非常低，出口的情況也不理想。匯豐銀行發布的這個PMI指數仍然處在榮枯線之下。如果看分項指數，企業有一些增加庫存的行為，價格趨于穩定，但是仍然沒有達到所謂的底部或者回暖?；嘏€需要一定的時間或者采取一些更加有力的措施。今年上半年，我們整體的經濟偏弱，下行的壓力仍然非常巨大。

　　從政策層面來看，有些跡象顯示，我們正從貨幣政策為主，慢慢的偏向財政政策。向松祚認為，實體經濟里面貨幣政策取得的效果是比較間接的，有一些效果但是比較有限。經濟現在逐步開始有所企穩，財政政策起到了比較關鍵的作用。

　　向松祚分析，中國經濟在當前形勢下，要企穩確實還需要一定的時間，也還需要更多的動作，讓市場上的資金能夠流到新興行業里面去。

　　不過，新興行業對于經濟數據的貢獻可能還達不到傳統行業那么大。是不是必須要容忍這個經濟數據下滑的過程？向松祚認為，中國經濟是一個持續放緩的態勢，大家都不希望出現所謂的硬著陸，要做到這一點，就要著眼于三大類的投資：基礎設施進一步加大力度；房地產逐漸趨穩；制造業維持在低速增長。我們現在進一步加大新興行業的投資，特別是信貸支持的力度，總體來講，中國經濟有望實現穩步放緩的態勢，政策的力度還需要進一步加大。

　　那么，現行的貨幣政策是否不需要加力了？向松祚認為，目前貨幣市場又開始有所趨緊的態勢，央行還需要采取一些比較細微的調節措施，讓貨幣市場的利率進一步維持在低位的水平，不能讓貨幣市場的波動幅度太大。

　　總體上您對中國的的目前的狀態很有信心能夠這么理解嗎？

　　向松祚表示，我們處在轉型的過程當中，要對中國經濟抱有信心，這個信心并不是希望它馬上大幅回升，而是保持一種穩中下降的新常態。