近期，三大運營商先后發布財報，紛繁的數據背后，5G投資也漸漸浮出水面。透視三大運營商財報，南方日報記者算了算5G的這筆投資賬。

　　錢包準備得如何？

　　先從營收來看，按照發布的年報，2018年，中國移動營業收入7368億元，中國電信營業收入3771億元，中國聯通營業收入2909億元。

　　從利潤來看，2018年，中國移動實現凈利潤1178億元，中國電信實現凈利潤212億元，中國聯通實現凈利潤102億元。

　　據此營業收入和利潤數據，南方日報記者計算出三大運營商的利潤率約為：中國移動16%，中國電信5.6%，中國聯通3.5%。

　　從這幾項財報數據來看，要說投資5G的底子，中國移動錢包是最鼓的，也是最有實力的，中國電信和中國聯通兩個加起來的錢還沒有移動多。

　　花錢誰膽子最大？

　　錢包鼓不鼓只是基礎，還得看花錢的想法。先來看看三大運營商去年的資本開支。根據財報，中國移動的資本開支從2017年的1775億元下降到2018年的1671億元；中國電信2018年資本開支為749億元，同比下降15.5%；中國聯通2018資本開支為449億元，而其2017年的資本開支為421.3億元。

　　這意味著，考慮到錢包的實力，中國移動的投資開支絕對額是最多的，但是與中國移動、中國電信縮減開支相比，中國聯通卻是增加了資本開支，而它又是三大運營商中錢包最“癟”的，毫無疑問，在花錢的膽子上，這次聯通排第一了。

　　展望2019年，在資本開支計劃上，中國移動的資本開支約為1669億元，同比基本持平；中國電信的資本開支為780億元，同比增長4.1%；中國聯通的資本開支為580億元，同比增長29%。

　　再具體到2019年的5G投資上：中國移動顯得很謹慎，并沒有明確透露金額，中國移動董事長楊杰在業績發布會上透露，預期2019年不含5G的資本開支約在1499億元，這樣算下來，其5G的資本開支大致在170億元左右；中國電信則計劃花90億元投資5G，中國聯通5G投資則在60億到80億元之間。

　　很顯然，在今年的資本開支計劃，尤其是5G資本開支計劃上，聯通的數額不是最多的，但是增幅卻是最高的，也是占比最多的，這樣看來，他也算是最為“激進”的。簡單說來，仔細一算，其錢包沒有電信“鼓”，整體資本開支計劃沒有電信多，但是5G計劃投資額卻快要趕上電信了。

　　計劃的錢夠不夠？

　　計劃很可能還是沒有變化快。有業內人士認為，運營商2019年在5G上的投入很可能超預算。“以中國移動為例，根據以往的經驗，比如2018年中國移動規劃新增14萬個4G基站，結果最終新增了35萬個，這一次中國移動規劃2019年新增3萬-5萬個5G基站，到2019年底肯定也不止5萬個，估計中國移動2019年在5G上的投資至少應該在300億元左右的規模。”

　　德勤的研究報告指出，2020年-2035年期間全球5G產業鏈投資額預計將達到約3.5萬億美元，其中中國約占30%。

　　在5G領域投資上，招商證券則預計國內三大運營商在5G周期總投資額為1650億美元，相比4G時期1100億美元，總規模增長約50%。

　　值得注意的是，中國聯通研究院院長張云勇則認為，中國三大運營商5G投資最終大概需要2萬億元，因為“4G階段三大運營商差不多投資了1萬億元，5G差不多需要4G投資的兩倍，所以應該需要2萬億元”。

　　還是得“眾籌”起來？

　　2萬億，這看起來確實是一筆巨額投資。對此，張云勇也提出了自己的建議。

　　在《關于加快5G商用步伐存在的問題及建議》中，張云勇指出，5G網絡建設面臨的主要問題是資金。要解決這個問題，要引導社會資本共同參與，建議研究設立5G產業發展專項基金，對5G網絡建設給予必要的資金補貼，同時規范引導社會資本參與5G網絡建設，緩解運營商資金壓力，共享5G發展紅利；有關部門應促進協調開發商、物業、地鐵等做好配合，將無線通信設施建設統一納入公共設施并依照相關政策法規進行管理，解決運營商入場難的問題，協調燈塔等公共桿塔開放給運營商使用，幫助運營商降低5G網絡建設成本。

　　引入社會資本，建立產業基金，或許正是運營商企業共同的想法。南方日報記者注意到，在去年底，中國移動就曾表示，籌備設立首期100億元人民幣規模的5G聯創產業基金，通過基金扶植和創新孵化，促進5G產業成熟發展。

　　南方日報記者 姚翀