原標(biāo)題：中國(guó)股市領(lǐng)跑全球市場(chǎng)？外資展望下半年：繼續(xù)看好A股投資機(jī)會(huì)！北上資金增持重倉股
今年二季度以來，A股相對(duì)海外市場(chǎng)表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)。基于對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)和國(guó)內(nèi)宏觀政策的信心，高盛、瑞信等多家外資機(jī)構(gòu)近期重申看好A股，北上資金也開始對(duì)重點(diǎn)公司全面增持。
知名外資重申看好A股
高盛投資研究部投資組合策略團(tuán)隊(duì)近日發(fā)表研究報(bào)告稱，展望2022年下半年中國(guó)股市前景，重申其高配中國(guó)A股及港股的觀點(diǎn)。
高盛認(rèn)為，五月中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示，上一輪新冠肺炎疫情相關(guān)影響已逐步緩和，疫情防控措施常態(tài)化，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)逐步恢復(fù)正常，另外持續(xù)的政策支持應(yīng)有利于宏觀經(jīng)濟(jì)在三季度出現(xiàn)明顯復(fù)蘇，同比及環(huán)比經(jīng)濟(jì)增速有望分別達(dá)到5.0%和17.5%的水平。從歷史表現(xiàn)來看，當(dāng)美國(guó)陷入衰退或美國(guó)股市熊市階段，中國(guó)股市也難以表現(xiàn)強(qiáng)勁，但往往能夠在全球整體下行之際逆流而動(dòng)，并實(shí)現(xiàn)相對(duì)優(yōu)異的表現(xiàn)。
中國(guó)股市已從估值低位回彈，但高盛預(yù)計(jì)其仍將領(lǐng)跑全球其它市場(chǎng)。該機(jī)構(gòu)指出，目前中國(guó)股市的風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)與幾個(gè)月前相比更趨均衡，受各類宏觀經(jīng)濟(jì)、政策、周期性、持倉等因素支撐，中國(guó)股市仍將領(lǐng)跑全球其它市場(chǎng)，持續(xù)建議高配中國(guó)A股和H股。具體到投資方向，高盛認(rèn)為政策利好和走出疫情影響仍是可能帶來超額回報(bào)的兩大題材，繼續(xù)看好互聯(lián)網(wǎng)、汽車、半導(dǎo)體、耐用消費(fèi)品和四大投資概念。
瑞信中國(guó)地區(qū)證券研究主管兼中國(guó)股票策略師黃翔(Edmond Huang)指出，在宏觀經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、防疫措施調(diào)整以及后續(xù)刺激政策可能加碼的背景下，中國(guó)股市有望繼續(xù)反彈。自4月底以來中國(guó)股市逐步恢復(fù)活力，表現(xiàn)好于其他市場(chǎng)，此前低配中國(guó)股票的投資者已逐步回歸并開始增持。他建議重點(diǎn)關(guān)注增長(zhǎng)勢(shì)頭良好且有短期催化劑的公司以及具有長(zhǎng)期價(jià)值的優(yōu)質(zhì)公司。
瑞信預(yù)計(jì)，由于宏觀政策帶來的宏觀及行業(yè)層面的阻力或動(dòng)力不一，下半年各行業(yè)的前景或?qū)⒊霈F(xiàn)分化。根據(jù)瑞信的影響評(píng)估打分表，汽車、互聯(lián)網(wǎng)和房地產(chǎn)行業(yè)排名居前，原因是上述主題對(duì)其影響較大，非銀金融、能源、醫(yī)療保健和調(diào)味品行業(yè)則相對(duì)欠缺吸引力。
北上資金全面增持重倉股
外資對(duì)A股的看好更是體現(xiàn)在真金白銀的增持。4月以來，北上資金扭轉(zhuǎn)此前勢(shì)頭，重新開始持續(xù)流入，對(duì)重倉股全面增持。
Wind數(shù)據(jù)顯示，截至7月14日，4月以來A股市場(chǎng)北上資金累計(jì)凈流入達(dá)865.77億元。其中，6月份北上資金凈買入729.6億元，創(chuàng)出年內(nèi)新高。目前，北上資金累計(jì)凈買入A股已達(dá)16968.27億元。
具體到持股，期間北上資金對(duì)重倉股進(jìn)行了全面增持。前十大重倉股中，貴州茅臺(tái)、隆基綠能、長(zhǎng)江電力、中國(guó)中免、伊利股份、國(guó)電南瑞、中國(guó)平安、萬華化學(xué)均得到增持。僅招商銀行、海天味業(yè)被減持。
瑞士百達(dá)資產(chǎn)管理首席策略師盧伯樂(Luca Paolini)剛剛發(fā)表了7月投資展望，特別對(duì)中國(guó)股票上調(diào)至增持。在他看來，伴隨新冠疫情相關(guān)限制逐步放寬，將中國(guó)股票上調(diào)至增持，以應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)勁反彈。盡管市場(chǎng)反彈明顯，但貨幣狀況具有支撐作用，中國(guó)股票估值仍然具有吸引力。