中新網9月24日電(記者 石睿)地方債是穩(wěn)定宏觀經濟的重要工具，隨著化債推進和利率中樞下移，地方債務結構得到一定的優(yōu)化。

　　23日，在中國宏觀經濟論壇(CMF)第108期宏觀經濟熱點問題研討會上，多位專家圍繞如何“在發(fā)展中化債，在化債中發(fā)展”等話題進行討論，認為債務可持續(xù)應當成為地方債發(fā)展的核心理念，建議嘗試建立經濟效益+社會效益雙維度績效評價體系，推動地方債提質增效。

　　地方債具有不可替代的作用

　　全國政協(xié)委員、中國財政科學研究院原院長劉尚希認為，地方債是穩(wěn)定宏觀經濟的重要工具，在擴大政府財政支出強度、優(yōu)化財政資源配置中發(fā)揮了不可替代的作用。

　　他具體分析，地方債成為了財政政策傳導的主要渠道，使資金直達實體經濟，這些年，地方債務主要投向交通和水利，改善了經濟發(fā)展環(huán)境，同時在一定程度上拉動了投資。

　　從資本市場看，地方債在債券市場上有價格發(fā)現(xiàn)和定價的功能，也促進了金融資源在區(qū)域間的配置，引導資金流向效率更高的地方。

　　從空間角度看，地方債促進了區(qū)域協(xié)調發(fā)展，在長三角等國家級城市群，地方債擴張強化了經濟聯(lián)系度。劉尚希表示，現(xiàn)在一說地方債就是按照行政層級和行政區(qū)劃來考慮問題，恐怕需要突破行政區(qū)劃的框架去思考。

　　地方隱性債務化解成效顯現(xiàn)

　　劉尚希認為，當前全社會都在討論地方債務風險的問題，主要在于怎么平衡地方債的功能與風險，尤其要重視“冰山水面”以下的隱性債風險。

　　2024年11月，全國人大常委會批準增加6萬億元債務限額置換地方政府存量隱性債務。

　　在中國人民大學國發(fā)院中國政府債務中心聯(lián)席主任袁海霞看來，這一政策對地方而言是下了一場“及時雨”，隨著化債推進和利率中樞下移，債務綜合成本下降，債務結構有一定的優(yōu)化。

　　截至今年8月底，一次性增加的6萬億元專項債務限額，已累計發(fā)行4萬億元，各地置換以后，債務平均利息成本降低超2.5個百分點，可節(jié)約利息支出超過4500億元。融資平臺方面，截至2025年6月末，60%以上的融資平臺隱性債務已經清零。

　　袁海霞分析，融資平臺改革轉型對于化解地方存量債務壓力非常關鍵，核心要解決好以下三個關鍵問題：一是存量債務如何解決，二是新舊業(yè)務如何銜接，三是平臺和地方政府之間的關系。

　　未來要加強地方債與國家戰(zhàn)略協(xié)同

　　財政部金融司原司長孫曉霞認為，債務可持續(xù)應當成為地方債發(fā)展的核心理念，未來要加強地方債與國家戰(zhàn)略協(xié)同，確保地方債用得好、還得起、可持續(xù)。

　　宏觀層面上，要保持債務規(guī)模與經濟增長、財力增進的動態(tài)平衡。地方舉債要免無序擴張，進一步完善債務限額分配機制，根據(jù)各地區(qū)債務風險、經濟發(fā)展階段、財力狀況和實際狀況確定合理債務規(guī)模，防止一刀切導致資金短缺或債務過剩。

　　在她看來，中央政府仍具有加大杠桿的空間，可考慮適度加大中央舉債的力度，緩釋地方政府負債壓力，增強債務可持續(xù)性。此外，要用好專項債投向領域負面清單管理模式，探索新增正面鼓勵清單，精準拓寬投向領域，避免因投向一般項目、收益低下項目而導致的債務不可持續(xù)。

　　孫曉霞建議，進一步落實落細地方全流程常態(tài)嚴監(jiān)管機制，嘗試建立經濟效益+社會效益雙維度績效評價體系，將項目帶動GDP增長、稅收貢獻等經濟指標與民生滿意度、公共服務覆蓋率等社會指標共同納入考核，倒逼地方債提質增效。(完)