美聯(lián)儲加息，自然引得全球市場不小的震動。此次加息，對中國究竟有何影響？本報記者獨家采訪了有關專家，請他們就以下熱點進行解析。

　　問題一 美國加息是否利空中國經濟？

　　美聯(lián)儲加息“靴子”落地，對中國乃至世界經濟而言其實都是個好消息。我們沒必要對美加息帶來的負面影響過度擔憂，而是應該從4個方面理性思考。

　　首先，美國經濟好起來，意味著全球最大的經濟體經濟確實轉暖，這有利于中國及其他國家增加對美國的出口。目前中國對歐盟、東盟及日本的出口都承受較大下降壓力，唯獨對美出口有所上升，便是明證。

　　其次，盡管美國新增非農就業(yè)人口等數(shù)據(jù)表現(xiàn)不錯，消費及房地產市場也有明顯起色，但美國經濟復蘇的基礎還不穩(wěn)固，通脹水平依然比較低，所以加息本身不僅有勉強的成分，而且也不利于美國的出口。在面對加息這把“雙刃劍”時，美聯(lián)儲未來的行動步伐肯定會是比較緩慢而謹慎的。

　　第三，就中國自身而言，經濟韌性好、回旋余地大、宏觀調控工具較多、增速較高且穩(wěn)定、外匯儲備充足，這些積極因素與正在進行的深化改革、“大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新”、“一帶一路”等等彼此呼應，共同構成了強大且向好的基本面。

　　此外，世界各主要經濟體的貨幣政策并不同步，在美聯(lián)儲加息的同時，歐洲、日本等經濟體仍在實行寬松的貨幣政策，這在一定程度上對沖了美國加息給全球帶來的流動性減少，因此，中國的外部流動性環(huán)境整體上還是相對平穩(wěn)的。

　　——中國國際經濟交流中心經濟研究部部長徐洪才

　　問題二 會不會引發(fā)資本大規(guī)模外逃？

　　實際上，美聯(lián)儲加息并不會引發(fā)所謂的“資本逃離中國”。要理解其本質，有兩大關鍵問題不容忽視。

　　一個是中國所處的發(fā)展階段已今非昔比。改革開放后，中國經濟經歷了30多年的快速發(fā)展，目前已經由過去招商引資、國際資本流入的“單向開放”階段，逐步升級演化為“雙向開放、有進有出”甚至“大進大出”的階段，資本的進進出出亦實屬正常。這其中，不僅其他國家資本會發(fā)生雙向流動，中國的對外投資也已經步入常態(tài)化。特別是在“一帶一路”倡議的大背景下，中國企業(yè)更是加快了赴海外投資興業(yè)的步伐。

　　另一個則是資本究竟看重什么。理論上講，美聯(lián)儲加息確實會增加美國對國際資本的吸引力，但實際上真正受到吸引的只是短期套利和投機資本，而對收益預期較高的長期資本并不會在意美聯(lián)儲25個基點的加息幅度。長期資本真正關注的，是經濟體本身是否具有足夠的潛力和商機。對美國等成熟經濟體而言，經濟社會的發(fā)展已經比較充分，投資的安全性高但長期回報率卻相對較低。與此同時，其他新興市場國家所處的發(fā)展階段與中國還有所不同，其經濟潛力雖然也很大，但是獲取穩(wěn)定投資回報的風險明顯高于中國。因此，中國依然具備很多讓國際資本青睞的條件，不會引發(fā)資本大規(guī)模外逃。

　　——上海市社科院世界經濟研究所研究員權衡

　　問題三 人民幣會出現(xiàn)大幅貶值嗎？

　　美聯(lián)儲加息會使得包括人民幣在內的多數(shù)貨幣都面臨著一定的貶值壓力，至于貶值程度則需要具體分析。

　　此次美聯(lián)儲加息更多的是以其就業(yè)及通貨膨脹為依據(jù)，而不是以實體經濟的走強為基礎，這也暗示著美聯(lián)儲加息并不具有很強的穩(wěn)固性。因此，從短期來看，投機性的資金會選擇較多地買入美元，短期內會助長美元走強，相對應的，人民幣等貨幣面臨的貶值壓力則可能會比較大。但考慮到美國的經濟不再像此前那么強勢，從長期來看，美元在達到一定高度之后，投機性資金會選擇拋售，這自然會降低包括人民幣在內的其他貨幣的貶值壓力，甚至會出現(xiàn)一定的升值。

　　另外，美聯(lián)儲加息會促使美元的資產收益率增加，而如果美聯(lián)儲選擇將加息持續(xù)下去，那么美元的資產收益率會在持續(xù)增加后高過其他貨幣，這自然會給包括人民幣在內的其他貨幣造成大的壓力，因此，全球貨幣對美國加息的反應也會通過中長期呈現(xiàn)出來。

　　需要指出的是，雖然多數(shù)貨幣都面臨貶值壓力，但不同貨幣的貶值壓力是有差別的。通過比較，人民幣是屬于相對比較強勁的貨幣，對美元的貶值幅度會比較小，相對于多數(shù)貨幣其實是升值的。

　　——中國人民大學金融與證券研究所副所長趙錫軍

　　問題四 對股市樓市有何影響？

　　應該說，此次美聯(lián)儲加息是在預期范圍內的，不管是股市還是樓市都已經進行了提前吸收，并做好了準備。短期來看，加息對于A股市場以及樓市雖有影響，但影響程度十分有限。長期來看，即便美聯(lián)儲在2016年選擇再加息1到4次，A股市場以及樓市也依然不會受到大的影響。應當指出的是，我國經濟運行總體趨向平穩(wěn)，如果經濟形勢明年能夠逐漸向好發(fā)展，那么更可以抵消美聯(lián)儲加息的有限影響，從而為A股市場以及樓市的發(fā)展提供一個穩(wěn)定的大環(huán)境。

　　此外，美聯(lián)儲加息也為普通居民創(chuàng)造了一定的投資機會，尤其是在加息之后，美元利率會有所上升，美元可能進一步走強，美元理財產品收益率也將隨之走高，因此可以適當?shù)刭I入一些美元理財產品。雖然加息對黃金可能造成負面影響，不過由于黃金此前已經下跌較多，后期也存在著短期反彈的可能，當金價低于990美元/盎司時，也可以考慮適當買入一些，但普通居民總體上還需持相對謹慎的態(tài)度。

　　——北京科技大學管理學院經濟貿易系教授何維達

    （記者　邱海峰　王俊嶺）