最近陸續(xù)公布的多項先行經(jīng)濟指標(biāo)顯示，推動經(jīng)濟回升向好的積極因素正累積增強。而一季度的良好開局，也為實現(xiàn)全年5%左右的經(jīng)濟增長預(yù)期目標(biāo)奠定了較好基礎(chǔ)。

中國宏觀經(jīng)濟研究院對外經(jīng)濟研究所室主任、研究員金瑞庭在接受人民網(wǎng)記者采訪時表示，中國不具備物價水平長期走低的基礎(chǔ)，中國房地產(chǎn)市場具備保持平穩(wěn)健康發(fā)展的客觀條件，中國債務(wù)風(fēng)險總體可控，中國依然是全球資源要素的配置中心等等，中國經(jīng)濟活力迸發(fā)、底氣十足。

2024年首季度經(jīng)濟數(shù)據(jù)將于4月16日發(fā)布，中國經(jīng)濟會交出怎么樣的成績單？4月11日，國家統(tǒng)計局發(fā)布了2024年3月份全國CPI（居民消費價格指數(shù)）和PPI（工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格指數(shù)）數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)顯示，CPI同比上漲0.1%，環(huán)比下降1.0%；PPI同比下降2.8%，環(huán)比下降0.1%。

業(yè)內(nèi)人士解讀稱，3月我國CPI回落與PPI底部運行態(tài)勢，主要因為節(jié)假日等暫時性因素退去后的正常表現(xiàn)。這一數(shù)據(jù)的發(fā)布，不僅是對當(dāng)前經(jīng)濟狀況的一次客觀描述，也對中國未來的長足發(fā)展充滿新的期待。

“受內(nèi)外部環(huán)境復(fù)雜變化影響，中國進一步推動經(jīng)濟回升向好也面臨一些困難和挑戰(zhàn)，主要是有效需求不足，社會預(yù)期偏弱，風(fēng)險隱患仍然較多，國內(nèi)大循環(huán)存在堵點。”金瑞庭表示，但可以確定的是上述問題都是發(fā)展中的問題、前進中的問題，都能夠通過深化改革、擴大開放、推動創(chuàng)新等辦法來逐步加以解決。

CPI是一個反映居民家庭一般所購買的消費品和服務(wù)項目價格水平變動情況的宏觀經(jīng)濟指標(biāo)。3月的表現(xiàn)為何低于市場預(yù)期？

中國民生銀行首席經(jīng)濟學(xué)家溫彬給出了解答：“節(jié)后旅游價格大幅回落是核心CPI回落的最大原因。”從分項看，節(jié)后旅游價格環(huán)比下降14.2%，降幅反向超過2月13.1%的環(huán)比漲幅，同比漲幅由上月的23.1%回落至6.0%。出行淡季導(dǎo)致飛機票、交通工具租賃費等環(huán)比大幅下降，交通工具使用和維修環(huán)比下降2.4%。

然而，整體來看，3月CPI未能延續(xù)2月回暖勢頭。為此，溫彬表示，建議重新調(diào)整未來對CPI中樞的預(yù)期，盡管仍將小幅回升，但預(yù)計重回1%上方或需要等到四季度。

工業(yè)企業(yè)產(chǎn)品價格的漲跌，對企業(yè)的生產(chǎn)發(fā)展和國家宏觀調(diào)控有著重要影響。其中，PPI是反映工業(yè)生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)品出廠價格水平變動程度的相對數(shù)。3月PPI同比增速為何回落？能夠反映哪些行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r？

中國民生銀行研究院高級研究員應(yīng)習(xí)文表示，3月以來，受中東局勢不穩(wěn)以及世界經(jīng)濟需求改善影響，全球大宗商品價格整體走高，國際原油價格持續(xù)走升，天然氣價格走平，有色金屬價格多數(shù)走升。國內(nèi)工業(yè)品價格受外部傳導(dǎo)影響，部分產(chǎn)品價格回升，但多數(shù)制造業(yè)工業(yè)品依舊供大于求。因此，3月我國PPI表現(xiàn)符合市場預(yù)期。

“一方面，生產(chǎn)資料環(huán)比下降，中游需求偏弱；另一方面，生活資料價格環(huán)比持續(xù)下行，下游需求偏弱。”應(yīng)習(xí)文分析稱，從行業(yè)看，能源分化，中游部分產(chǎn)品和設(shè)備回升。上游煤炭采選環(huán)比下降，但石油與天然氣開采業(yè)價格回升，黑色與有色金屬采選一漲一跌。中游能源加工、化學(xué)原料、化纖、有色金屬加工等環(huán)比上漲，但醫(yī)藥、橡膠、黑色金屬加工、非金屬制品等下跌，設(shè)備制造業(yè)除汽車外多數(shù)環(huán)比回升。

此外，應(yīng)習(xí)文表示，隨著二季度的到來，去年P(guān)PI低基數(shù)效應(yīng)能發(fā)揮一定作用，推動同比降幅收窄，但短期來看，回正或需要等到四季度。

“面對相對復(fù)雜的經(jīng)濟形勢，央行一季度例會基調(diào)從之前的‘強化逆周期和跨周期調(diào)節(jié)’轉(zhuǎn)變?yōu)椤畯娀嬷芷谡{(diào)節(jié)’。”溫彬表示，在3月整體通脹呈現(xiàn)下行壓力的情況下，貨幣政策逆周期調(diào)節(jié)的重要性提升，這也意味著后續(xù)貨幣政策取向仍偏寬松，更大力度的貨幣政策或還在路上。