新一期LPR（貸款市場報(bào)價(jià)利率）迎來下調(diào)。10月21日，據(jù)中國人民銀行授權(quán)全國銀行間同業(yè)拆借中心公布，2024年10月21日，1年期LPR為3.1%，5年期以上LPR為3.6%。兩個品種報(bào)價(jià)均較前值下調(diào)25個基點(diǎn)。

這是LPR年內(nèi)第三次調(diào)整。今年2月份，5年期以上LPR下調(diào)25個基點(diǎn)；7月份，兩個期限品種雙雙下調(diào)10個基點(diǎn)。今年以來，1年期LPR已累計(jì)下調(diào)35個基點(diǎn)，5年期以上LPR已累計(jì)下調(diào)60個基點(diǎn)。

本月LPR的大幅下調(diào)，體現(xiàn)出金融對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持力度不斷增大。展望后期，受訪專家普遍認(rèn)為，短期LPR進(jìn)一步下調(diào)受限，年內(nèi)LPR報(bào)價(jià)或維持穩(wěn)定。

LPR降幅超過政策利率降幅

市場對于本月LPR下調(diào)早有預(yù)期。9月24日，在國新辦舉行的新聞發(fā)布會上，中國人民銀行行長潘功勝宣布降準(zhǔn)降息等政策。彼時潘功勝就提到，“預(yù)計(jì)本次政策利率調(diào)整之后，將會帶動中期借貸便利（MLF）利率下調(diào)大概在0.3個百分點(diǎn)，LPR、存款利率等也將隨之下行0.2到0.25個百分點(diǎn)”。

隨后在9月25日，MLF利率下調(diào)30個基點(diǎn)至2%；9月27日，7天期逆回購操作利率下調(diào)20個基點(diǎn)至1.5%，同日還實(shí)施了降準(zhǔn)0.5個百分點(diǎn)，釋放約1萬億元長期資金。

民生銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家溫彬?qū)Α蹲C券日報(bào)》記者表示，在新的貨幣政策框架下，7天期逆回購利率將作為主要的政策利率，逐步疏通由短及長的利率傳導(dǎo)關(guān)系。在此方向下，伴隨9月27日政策利率調(diào)降落地，10月份LPR報(bào)價(jià)也會相應(yīng)下調(diào)。

同時，溫彬認(rèn)為，叫停“手工補(bǔ)息”疊加存款利率連續(xù)下調(diào)，有效降低銀行負(fù)債成本，也為LPR報(bào)價(jià)的下調(diào)創(chuàng)造空間。

10月18日，國有大行牽頭開啟第六輪存款掛牌利率下調(diào)。其中，活期存款利率下調(diào)5個基點(diǎn)，從0.15%調(diào)整為0.1%；三個月、六個月、一年、兩年、三年和五年定期存款利率均下調(diào)25個基點(diǎn)。調(diào)整后，一年定期存款利率為1.1%，三年和五年定期存款利率為1.5%、1.55%。這也是繼7月份之后，今年以來主要商業(yè)銀行第二次下調(diào)人民幣存款利率。

值得一提的是，此前有分析認(rèn)為10月份LPR下調(diào)幅度將與7天期逆回購利率下調(diào)幅度保持一致，而實(shí)際上本月LPR降幅則高達(dá)25個基點(diǎn)。對此，東方金誠首席宏觀分析師王青對《證券日報(bào)》記者表示，這或與近期銀行存款利率較大幅度下調(diào)，9月份MLF操作利率大幅下行30個基點(diǎn)，以及降準(zhǔn)落地等帶動銀行資金成本較大幅度下行有關(guān)。

100萬元房貸30年省4.8萬元

回顧今年以來的三次LPR下調(diào)，此次下調(diào)力度明顯超過2月份、7月份的調(diào)整。在中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明看來，本輪LPR調(diào)降配合此前存量房貸利率下調(diào)的操作，預(yù)計(jì)將有助于房地產(chǎn)行業(yè)需求端的回暖。

上海易居房地產(chǎn)研究院副院長嚴(yán)躍進(jìn)對《證券日報(bào)》記者表示，此次下調(diào)對于后續(xù)購房者的影響非常大，將繼續(xù)降低購房成本和月供壓力。按照目前的房貸利率水平，以100萬元貸款本金、30年期等額本息方式計(jì)算，月供大約減少130多元，全部利息大約減少4.8萬元。同時，此次調(diào)整對于存量房貸利率也有較為明顯的影響，將進(jìn)一步降低存量房貸方面的利率和壓力。

中指研究院政策研究總監(jiān)陳文靜在接受《證券日報(bào)》記者采訪時認(rèn)為，此次5年期以上LPR的調(diào)降，將進(jìn)一步降低購房者的購房成本，有利于帶動購房需求釋放，配合住建部、中國人民銀行、財(cái)政部等部委近期落地的政策“組合拳”，有望形成更大合力，助力房地產(chǎn)市場止跌回穩(wěn)。

展望后期，溫彬認(rèn)為，年內(nèi)LPR報(bào)價(jià)或維持穩(wěn)定。從國外看，美國經(jīng)濟(jì)韌性仍在、美元指數(shù)走強(qiáng)，穩(wěn)匯率仍有必要；從國內(nèi)看，9月份我國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)邊際好轉(zhuǎn)，穩(wěn)增長政策效果正逐步釋放。此外，從銀行看，商業(yè)銀行凈息差仍承壓，LPR報(bào)價(jià)連續(xù)下調(diào)受限。

明明表示，年內(nèi)價(jià)格端工具進(jìn)一步發(fā)力的空間可能相對有限，但觀察這一輪降息對于信貸需求的提振成效，不排除明年進(jìn)一步降息的可能性。